即使Flipkart与eBay合并，印度电商的变量也还在中国

本月，Flipkart完成了 10 亿美元的融资，参投的包括微软、腾讯和eBay等巨头。另外，未来几个月内Flipkart还将融资 10 亿美元。此次投资，Flipkart估值 100 亿美元。与之前 150 亿美元的公司估值相比，有明显的下滑。

有媒体报道，Flipkart在完成新一轮 10 亿美元融资之后，正着手收购eBay在印度的业务，Flipkart就合并问题希望获得eBay5 亿美元的投资。而这次交易也将成为Flipkart正在进行的 20 亿美元融资的一部分。一旦交易完成，eBay India将被归入Flipkart。

在印度市场，本土企业正成跨国巨头角力点

除了腾讯投资了投资Flipkart，另一方面，据说中国的电商巨头阿里巴巴也在与Snapdeal就收购问题进行谈判。Snapdeal之前的投资方就包括了软银集团和阿里巴巴。有数据显示，Flipkart占据印度电商市场43%的市场份额，位列第一;亚马逊排名第二;Snapdeal则占据12%市场份额，排在第三。

从印度电商的背后可以看到中资的身影，更甚的是，这更像一场腾讯和阿里巴巴之间的“厮杀”。众所周知，腾讯在电商方面一直是弱项，更多的是通过投资并购的方式来实现电商霸业。此次腾讯阿里隔空叫阵海外市场更是引人遐想。更说明了，印度本土企业正在成为跨国巨头们的角力点。

只是在这场跨国巨头押注印度市场的竞争中，本土企业的位置愈显尴尬，是借助外资涌入的时机发展壮大，还是成为跨国企业争抢新增长极之下的炮灰，一时难以定论。但不可否认的是，诸如智能手机、电子商务等印度新兴行业，本土企业几乎被外国财大气粗、技术成熟的公司压制得越发没有底气。

亚马逊印度仅用三年时间就严重威胁到现已 10 周年的Flipkart，就是一个最现实的例子。

从 2007 年涉足电商领域以来，Flipkart一直畅通无阻，而这种势头在 2012 年亚马逊进入印度市场后被狠狠地遏制，且从此节节败退。根据Moneycontrol报告，与Snapdeal和亚马逊相比，Flipkart在 2016 年的亏损额最高，高达522. 3 亿卢比(约 55 亿元人民币)。

与此同时，Flipkart又遇到了一个新对手Paytm E-commerce Pvt，后者在近日获得了阿里的投资。这对于Flipkart来说更不是一个好消息。

而eBay如今在印度电商市场排在第六位，与排在前两名的Flipkart和亚马逊差距很大。此外，eBay曾试图收购Snapdeal，但未能成功。虽然印度的新创公司评论员对于Flipkart与eBay印度业务的合并并不看好。但无论从市场环境还是就各自利益来讲，或许双方都别无选择。

2020年印度电商将爆炸式增长，再不合并就晚了

有分析认为，印度电商行业或将在未来的五年内迎来爆发期，这可能也意味着这段时间将会是市场定局的关键。

据eMarketer预测， 2017 年印度的零售销售额将达到 10822 亿美元，而来自电商的销售额将达到 375 亿美元;到 2020 年，两者将分别达到 15990 亿美元和 794 亿美元，其中电子商务占总销售额的比例将会从目前的2.5%达到 2020 年的5%。而且预计 2017 年通过数字平台购物的消费者会达到1. 99 亿人，到 2020 年将达到3. 52 亿。

从这些数据可以看出，至 2020 年印度电商增速将会迎来爆炸式增长，谁能在这段时间内占据绝对优势，就有可能会成为笑到最后的一方。尤其是对已经略显颓势、优势减弱的Flipkart来说，这段时间的举动至关重要。

之所以说Flipkart优势减弱，一方面是表现在它一年来的运营状况和市场评估上，另一方面是，两个最大竞争对手亚马逊和Snapdeal的各自优势正在逐渐彰显，而且更切合印度市场的需求，与之相比，Flipkart的先发优势已被耗尽。

从 2015 年 7 月开始，Flipkart连续一年多都没有获得任何融资，而且同年 12 月首次被大摩降低估值以来，它在短短的一年时间里总共经历了 18 次估值降低，最低时仅为53. 7 亿美元，和顶峰时期的 150 亿美元相差甚多。这些信息都直接而明显地反映了资本市场对Flipkart的质疑，至于原因，除却印度电商市场没有以如期速度发展的缘由，更多的是Flipkart战略决策上的失误。

其一，多次扩张业务均以失败告终，令投资人质疑公司的运营能力。而与之相反的是，市场份额排名第三的Snapdeal却一直通过收购的方式，不断建立起一个全面的电子商务生态系统，现在有了阿里的支持，其版图可能得以更大范围的开拓。

其二，盲目陷入烧钱补贴进而亏损的困境。就整个互联网经济来讲，以烧钱而迅速获得市场份额的优势，是比较普遍且实际的做法，但前提是亏损面不能太过大于竞争对手，不然的话资金很难支撑到决战。想必这也是Flipkart为何急于融资的原因。

据印度科技媒体VCCircle报道，Flipkart每赚 1 卢比会亏损2. 23 卢比，而亚马逊印度和Snapdeal每赚 1 卢比亏损面不到 2 卢比。重点是即使这样，Flipkart也没有获得相应的份额提升，反而因为亏损过大受到资本市场的质疑。

总之，虽然腾讯、微软给Flipkart未来继续投入市场争斗带来了资金，但是如果找不到有效的扩张途径，很难保证这些钱够烧几年。

至于三方势力的优劣对比，我们不难推测Flipkart是目前最缺乏显著优势、孤立无援的一个。其中亚马逊背靠总部的雄厚实力，资金自然不在话下，更重要的是它还拥有用户网络购物体验最关键的因素，就是物流。众所周知，印度基础设施跟不上经济的发展速度，此等情况下，电商平台物流的快慢就会很大程度上影响用户的忠诚度，而物流配送体系的构建可谓是亚马逊最信手拈来的事。

Snapdeal虽然曾经一度和Flipkart一样，陷于烧钱亏损的境地，不过自从有了阿里的加持之后，它的可能性就大了很多，尤其是关于和Paytm合作甚至并入阿里的消息甚嚣尘上，令外界对Snapdeal的未来发展更加期待。

与这两者相比，Flipkart既没有牢固的靠山，也迟迟找不到新的业务增长点，可以说地位岌岌可危。

同样的，eBay印度目前在电商市场的尴尬境地，更是寻求合作方的迫切理由。一方面因为商业模式而错失机遇的eBay已经远离主流市场，放弃与否也到了该抉择的时候。另一方面，从投资Snapdeal到如今加持Flipkart，无不证明了这个早在 2004 年就布局印度市场的电商平台，始终心有不甘，而与Flipkart合并就是其回归主战场的最快途径。

除了形势比人强，Flipkart和印度eBay合并有何利好?

根据这次融资信息，印度媒体猜测，曾经是eBay的CEO 而现在是Flipkart CEO的Kalyan Krishnamurthy，有可能促使双方进行合并的商讨事宜。虽然无法推测合并能否实现或是以何种形式合作，但通过分析合并对双方的好处，可以看出这或许对Flipkart和eBay来说，都是一件不错的交易。

（编辑：济南站长网）

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