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观点：

2017年布局消费金融，要避开这些坑

行业大趋势判断：红海还是蓝海

进入一个新行业，最怕的便是进入一个已经走下坡路的夕阳行业，或者是一个已经进入寡头垄断期的成熟行业。对于消费金融行业而言，是很难产生寡头垄断的，那到底是蓝海还是红海呢？我认为，消费金融业务，既是红海，也是蓝海。

一是整体的蓝海，局部红海。整体上看，很多场景因为不够优质，所以消费借贷需求还得不到满足，但就局部几个场景来看，参与者众，竞争激烈。比如3C消费、家装、培训、教育、旅游、租房等领域，参与者众多，新进入者已经没有太多机会。

二是长期的蓝海，短期的红海。消费金融的发展要伴随着消费升级过程来逐步深化，从目前看，消费金融的发展速度远超居民收入上涨和消费升级的速度，短期内供过于求，是个红海；但长期看，随着消费升级的加速和市场空间的进一步释放，消费金融还是蓝海，还有巨大的增长空间。

找到好场景

消费金融业务本质上就是不断挖掘好的个人信贷资产过程，找到好资产是第一步。而消费金融本质上属于一种场景金融，找到好资产，最省力的办法便是依托好的场景。

什么是好场景呢？应该至少满足这几个条件：

一是市场总规模要足够大，能为企业提供广阔的发展空间；二是模式要轻，即在获客与风控环节不需要投入太多的人力，这样企业能享受规模效应，即规模越大，边际成本越低；三是模式可以复制，能够批量化拓展；四是风险易量化、可防控。

我们不妨逐一评判下目前主流的一些消费金融场景的优劣。

电商类场景。市场总规模够大，模式轻、可复制且风险易量化，属于典型的好资产，互联网消费金融崛起的起点。不过，优质的场景自然是大家争相竞争的对象，目前的电商场景已经牢牢把控在巨头手中，对于新进入者，机会不多了。

车贷。市场规模足够大，易复制推广，风险也相对可控，但模式较重，也属于比较优质的资产。随着网贷限额新规的落地，车贷已经成为P2P平台转型的重要方向，也是各类消费金融机构的重点战场。

线下消费场景。市场总规模足够大，但模式较重、可复制性差，业务环节较长，存在一定的风险隐患。不过，鉴于线下消费场景的市场总空间非常大，所以可以部分抵消这些弊端，整体上仍可视作一个不错的场景。

家装、医美、培训等场景。市场规模整体有限，且模式比较重，在获客环节需要投入大量人力，业务流程长，风控环节也存在很多隐患点，整体上不能算好的资产，有点鸡肋。

校园贷。受政策影响，市场规模严重受限，且模式重，声誉风险大，整体上属于不断萎缩的市场，不建议介入。

（图片来源于网络，仅用于传递信息，版权归原作者所有）

峰瑞资本黄海：消费升级没有风口，本质上是个细工活

消费产业为什么迎来升级？

1、消费者更加追求品质与个性

从2016年下半年开始，在消费领域掀起一股创业投资热潮，产生了很多机会。我觉得所有的创业机会，可以分成几大类，第一类是模式创新。比如以前我们在路边叫车，现在变成了手机叫车。第二类是科技创新，它比模式创新更加底层，更加基础。比如搜索算法，以前是不存在的。第三类机会是产业效率提升，像找钢网这样的公司，在效率不足的地方去提升产业效率。

还有一个机会，我认为是消费升级真正的起因，那就是消费者观念的变化和对好产品的追求。

2、优质供应链与资本的转向

除了消费心理的转变，产业的变化也是推动消费升级的一个很重要的因素。

到了现在，外贸不景气，出口增长变缓，国内成本上涨等因素，让很多外贸供应商的日子再也没以前好过了。当国内的品牌需要合作时，供应商的主动性和配合程度会比以前高得多，同时他们也有更多时间和精力，去拓展国内的品牌客户。

这其实说的是供给端的问题，而在当前，需求和供给都在往消费升级的利好方向发展。

在资本层面来讲，做消费是一个长期生意。这个行业不会因为今年热，明年就不热。对峰瑞来说，我们倒没有感受到消费升级这个风口或者节点。同时，我们也认为，消费通常没有风口，因为消费项目的发展，不会像模式创新类项目发展的那么快，消费永远是基于用户消费需求的改变，消费需求只能是渐变，但模式创新会是突变。

如何判断一个消费项目的优劣？

1、选品类：未被巨头注意，有机会快速增长

回到做具体的投资选择，第一点就是品类分析第二个是它有可能快速增长，这只是一个可能性。

2、选团队：品牌洞察、供应链能力和创始人心胸

一般的话，我们是先确定大类，再确定小类。如果再往下的话，主要看的就是团队，看你的品牌能力和供应链能力好不好？

你可以看到，一个消费项目里本来只有两件事情，第一确定要投资的品类。第二，在这个品类当中，你去选你认为最好的品牌。从这个层面出发的话，你会发现选品牌其实就是选团队。

选消费品牌跟其他类别产品不一样的是，好的消费品牌需要具备两个能力，一个是供应链能力，能够持续地把优质产品生产出来，按时发到消费者手里。

另一个是做品牌营销和消费者洞察的能力。其实消费者洞察包括营销，营销是消费者洞察能力的一种具体体现。

判断团队除了消费者洞察和供应链管理，如果再加上一个虚拟的判断标准，那就是创始团队的胸怀、品质，他是不是更看重整个公司的格局和发展。很多公司不是做不好这件事，而是因为内斗才死了。内斗跟能力没关系，和品质、胸怀有关。

新零售没风口，80%会是食品品类

对于未来，我个人比较看好的大方向是食品和家居，新零售也在看。对于最近比较热共享充电宝属于模式创新，不属于消费升级，模式创新是裂变，它可能起来很快，衰落也很快。消费升级是基于消费者心理和消费行为的升级，是为消费者提供更好的产品。

新零售属于消费升级，之所以在2016年下半年起火爆起来，是因为马云的演说，新零售是一个很好的词，但我认为它肯定不是风口。我觉得，新零售本质是零售，零售的本质就是不断的去完善自己，不断的提升效率。

马云说，线上线下和物流结合在一起，才会产生新零售。但无论从线上到线下，还是从线下拓展到线上，对于企业来说，都存在着不同障碍。线下的话，选址和店面管理很重要。

最近，不少公司都在做线下便利店，像京东宣布未来五年在全国要开设超过一百万家京东便利店。那它为什么去开便利店，而没有只卖它自己的3C产品？

（编辑：济南站长网）

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