谁在巨头的“封锁”下成功突围？

一分钱一头的大蒜、9 分钱一盒的巧克力曲奇、7 毛钱一斤的土豆，互联网巨头们疯狂撒币的这个冬季，让人一下又想起了当年 5 块钱打一次网约车、3 块钱点一份外卖的美好时光。可惜，以往北京、上海等被各种互联网新鲜事物重点关注的区域，却被这次的社区团购浪潮抛弃。身处一线城市的我们，只能无比眼馋地看着朋友圈那些其他城市的朋友们，每天晒着各种“几乎等于白送”的菜价。

　　尽管社区团购不是啥新鲜事，但当各路巨头带着巨额补贴涌入之后，总会引来无数讨论甚至质疑。就在上周，央媒“不要总惦记几捆白菜流量”的点评，更让这个行业充满了不确定性。

　　不过，当资本和媒体都在关注社区团购这条赛道时，那些真正的用户和“团长”们却并不在乎这些。他们更在意的是哪家优惠力度更大、给的佣金更高，而且是时刻关注、枕戈待旦……

　　换句话说，他们目前在社区团购的每一天都像是在坐“末班车”。

　　补贴无止境，占便宜为先

　　近一段时间，拼多多成立多多买菜、美团上线美团优选、滴滴称橙心优选的投入不设上限；京东斥资 7 亿美元投资兴盛优选并且由刘强东亲自带队，阿里在投资十荟团之外，盒马、饿了么等也在自有业务上发力社区团购。

　　虽然有人说这个市场未来会是一个千亿级别的大金矿，但互联网巨头们在这么短的时间里快速入场，市场拥挤踩踏仍是在所难免。

　　关键是，这一轮市场的大战并没有新鲜“玩法”，补贴砸钱依然是互联网巨头们进入赛道的唯一手段。

　　这种方式简单粗暴，但却比任何营销手段都要来的有效。就像拼多多硬生生用百亿补贴将自己从并夕夕打造成了拼爹爹一样，价格永远都是广大用户最敏感的关键点，而性价比也永远都是大众最重要的诉求。
 

他说，那次开瓢儿，让自己的脑子彻底开窍，从此学习总是第一。

　　工具人

　　那年冬天的白菜帮子，让高晓松后来的生活平步青云，但 42 岁时的酒后驾驶，又让他元气大伤。

　　入狱前，他刚刚拍完电影《大武生》，还和许家印大老板商议了一场音乐行业的强强联手。但 2011 年的夏天，他蜷缩在东城看守所的铺盖卷里，一想到电影、一想到音乐，就感到焦虑，如丧考妣。

　　但让高晓松感动的是，许家印并没有嫌弃自己，在狱中，他收到许老板的口信，“不离不弃，一切照旧。”

　　高晓松人在看守所，但心已属于许家印。

　　获释后，高晓松为表态度，决定把宋柯也拉入伙。这段时间，卖烤鸭的宋柯一直在研究餐饮圣经《海底捞，你学不会》。高晓松让他入伙恒大的时候，他怀念音乐，却又眷恋卖烤鸭，突然他又想起半年来一直想说的那句话，“音乐是一个伟大的行业！”

　　宋柯重回江湖。

　　恒大音乐的玩法，许家印给出了一个明确提议——1 年要办 50 到 100 场演出。即便这个数字一开始让高晓松和宋柯觉得不可思议，但许家印很快用他操作恒大足球的逻辑说服了两人。

　　2010 年，恒大投入足球，当时的中国足球陷入了假球丑闻，产业陷入低谷，许家印找准抄底时机，一举将恒大足球推向了顶峰，甚至一时间在整个亚洲所向披靡。而他们在音乐市场的打法，就是复制恒大足球。

　　音乐行业同样处在低迷的状态，恒大希望找到最专业的操盘手和最有市场的歌手，像足球联赛的频率一样，大量进行商演，门票和赞助将撑起这套商业模式。而高晓松和宋柯就是那个最专业的操盘手。

　　许家印左手恒大足球，右手恒大音乐。他往一边看的时候，是意大利名宿“银狐”里皮；他往另一边看的时候，希望那个人是中国音乐教父宋柯。

　　宋柯说过：“我最大的驱动力就是虚荣。”他被许家印一语击中，两人的手紧紧地握在了一起。

　　为表忠心，宋、高纷纷入股恒大音乐，宋柯热情高涨，投在恒大音乐的钱，比烤鸭店还多；高晓松更是势在必得，骄傲地说：“我们希望能建立一家百年唱片公司”。

　　第一个计划，就是一口气举办 60 场演唱会。

　　2014 年年初，宋柯带着郑钧和大张伟，跑到《天天向上》做宣传，像乔布斯当年发布 iPhone 一样，宋柯用改变世界的口气宣布：“用一张电影票的钱，看演出！”说完，台下掌声雷动。

　　高晓松打起广告也毫不逊色，他到深圳卫视和黄健翔搭档解说，节目组要求两人在台上要假装很激烈的样子，这样节目好看。高晓松十分配合，开始在节目中撒开了吹，最狠的一段，是他宣称要代表恒大音乐收购中国唱片和乐华娱乐。

　　高晓松的爆料，立刻引起业内哗然，大报小报纷纷猜测、深刻分析，最后记者跑去问宋柯，收购进展如何？宋柯一脸无奈，解释说，晓松只是去弘扬一下恒大品牌，但没想到他会这样弘扬。

　　两人卖力的宣传，似乎并没有奏效。

　　几个月之后，市场的乏力和盈利下滑开始显现。歌手号召力下降，除了赞助，再没有更大的消费力。而且，母公司地产公司给音乐产业带来的协同力量也并不多。2014 年，他们的 26 场演出共为公司贡献了 4491 万元收入，这笔钱并没有覆盖成本，这一年恒大音乐节的毛利率，仅为-6.75%。

　　放言收购中国唱片和乐华娱乐后不久，高晓松、宋柯与恒大的合约到期，二人并没有续约。

　　高晓松口中的百年基业，只撑了不到三年，虎头蛇尾。
 

“在网红 KOL 这块踩中一个风口了，就像一条小船游在海里，没必要再去北冰洋，也许会翻船。”这是冯敏对于直播这一风口的态度。

　　如涵将自己定义为网红孵化器，然而 2017、2018、2019 财年前三季度，张大奕贡献了如涵 50.8%、52.4%、53.5% 的收入。如涵控股登陆美股破发时，王思聪就犀利点评称，如涵的网红孵化、网红电商、网红营销模式没有验证成功，也没有证明出自己可以培养出新的 KOL。如涵董事长助理在接受媒体采访时曾略显无奈地表示，“我们不认为谁还能打造下一个张大奕，她目前占据红人电商赛道中的头部位置，要想突围不太现实。”

　　而从实质交易过程来看，尚纬股份牵手罗永浩，元隆雅图牵手“原来是西门大嫂”，全通教育牵手吴晓波，这些都是高溢价并购，会给资本市场带来实质的动荡可能性和风险。

　　与高溢价并购伴随而来的则是一把达摩克利斯之剑——商誉过高，埋下暴雷隐患。

　　银保监会主管的学术期刊《金融监管研究》的一篇名为《商誉、高溢价并购与股价崩盘风险》的论文曾指出，根据 2007-2017 年A股上市公司数据，并购溢价越高或者高溢价并购事件，均会显著增加收购方的商誉资产规模。并购中产生的巨额商誉，引爆投资者情绪形成股价泡沫，是商誉加剧股价崩盘风险的另一个重要原因。前期积累的股价泡沫在公司业绩无法维持时则更加容易破裂。

　　这篇论文特别提到——为了减少风险，要避免跨行业并购。因为行业差别太大，收购方对被并购方的业务不熟悉，很难深入参与其运营管理，也无法形成良好的协同效应，不利于并购后企业绩效的提升。

　　但上述上市公司中，主营业务为电线电缆的尚纬股份、卖童装的起步股份、主营业务为软件和信息服务的全通教育，均为跨行业合作或并购。

　　通过以往的案例，已然清晰明了地得出一条规律——股市不欢迎网红。不过，利益驱动之下，日后或许还会出现上市公司牵手网红的戏码，并以同样的方式谢幕。

　　借用电影《教父》中的一句台词：“This is a business”——谈生意，仅仅有流量是不够的，生意无法活在泡沫里，而是需要活在坚韧、牢固、可持续的商业模式里。

（编辑：济南站长网）

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