微软财报电话会议实录：云服务需求增长带来新的收入

但是，我也想问一下，你们在每个季度都在大谈特谈Azure的毛利率大幅提升。我想问的是，考虑到你们在那里看到的成功，你们有没有这样的看法——如果你展望未来2到3年，你们是否会认为Azure的毛利率将比你3年前想象得更高？

艾米-胡德：我认为Azure的毛利率的发展趋势实际上也是IaaS和PaaS层面的发展趋势。它们的趋势与我们认为的每用户类资产的趋势一致。你看到的是我们预期的趋势线的持续改善。但你也会看到，随着时间的推移，这些改进将在IaaS和PaaS层面进行。它会变得更好，但改进的方面和速度将会有变化。你将看到组合会越来越偏向IaaS和PaaS，而不是每用户类资产。  

所以，从长远来看，希瑟，坦率地说，我认为我的这种观点不会改变。  

但是，我认为，如果你把这一点从毛利率的影响中分离出来，你就会发现云计算中存在着多少营收机会。因此，如果我们能够继续捕捉收入增长点，继续满足客户需求和应用场景，选择并谨慎投资于行业级解决方案，那么我就可以少关心GM的运营机制——它可以通过服务继续改善，而更多地关心我们增加收入的机会。  

萨提亚-纳德拉：是的，我要说的是，当我们考虑我们在那里的研发和运营杠杆，或是云服务的销售额或资本支出时，我们没有将这些类别的IaaS、PaaS甚至SaaS分开。我的意思是，实际上，我们可能会围绕物联网提供基础设施服务。然后，我们在物联网周围提供PaaS服务。我们拥有与物联网和Dynamics 365相关的应用程序。同样，我们有XCloud和Game Pass订阅，我们有Azure的流媒体功能。

因此，从这个意义上考虑我们的投资，我认为这将定义我们公司的长期利润率状况。我们要管理好所有层面，从而在所有投资中获得共同的优势。  

杰富瑞分析师布伦特-蒂尔：谢谢。艾米，你提到了本地软件的优势。我知道软件到期对你们有利。但是，也许你可以谈谈在云服务持续增长的情况下本地软件获得增长的驱动因素是什么？  

艾米-胡德：谢谢，布伦特。在本地软件方面，我们发现一直比较稳定的驱动因素是绝对的混合价值和溢价。它们实际上是相关的，因为归根结底，我们看到的真正对客户有价值的东西是灵活性，也就是在他们需要的地方和需要的时候部署的灵活性。至于是应该在边缘设备端(有些人可能称之为本地部署)，还是应该在云端(人们可能会将其称为Azure)，问题不大，只要它的解决方案能够满足客户的需求。  

因此，对于混合价值，你可以看到我所说的灵活性，即三分之一的Windows和SQL Server客户已经开始利用这种灵活性来解决其工作负载问题。  

因此，我认为这些趋势是相对持久的。我想，这就是我们多年来一直在谈论这件事的原因。所以，我对潜在的发展趋势感觉很好。  

摩根大通分析师马克-墨菲：好的，谢谢。萨提亚，几个季度前，你曾评论说Teams是公司历史上增长最快的应用程序。不知道你是否可以澄清一下，这指的是日活跃用户数量增长速度，还是用户参与度或和在Teams中花费的时间？  

还有，艾米，我想知道你对于Windows OEM产品线、停止Windows 7支持以及进入2021财年有何设想。与前一个周期发生的情况相比，你认为这可能会是什么趋势，你有什么设想吗？  

萨蒂亚-纳德拉：是的，谢谢你的问题，马克。我说的话主要是指用户参与的深度。有这种平台效应的产品种类很少。Teams是一个显然与消息传递相关的平台，消息传递有着重要的用途。它还推动了其他办公产品的使用，因为办公产品已整合到相关的使用模式中。它显然是在会议中使用的。它也是企业业务流程中传递工作讯息的地方，也是让知识型员工和一线员工相互交流的地方。  

因此，在所有这些累积效应方面，它比任何其他用户体验平台都要广泛得多，而且它在推动这种类型的平台效应和参与度方面也是如此。所以，我们对此很兴奋。  

艾米-胡德：至于你提到的关于OEM的问题，我认为很重要的一点是：如果你不考虑我们提到过的有关芯片供应限制或当前冠状病毒疫情等的不确定性因素，你会说，我们现在的情况与前一个周期结束时的情况实际上是非常相似的。  

如果你考虑我们说过的那些不确定因素，那么我们在中小型企业市场更有可能让尾部持续的时间比上次更长一些。所以，我们感觉非常好。坦率地说，我们仍然需要克服这两种不确定因素。因此，我们将继续就我们每个季度在市场上看到的情况给你提供指引。   投行Stifel分析师布拉德-雷贝克：太棒了。非常感谢。艾米，你今晚提到了几次，大约有三分之一的客户使用混合动力权益。在该客户群中，你能感觉到这些客户端的工作负载所占的百分比是多少吗？谢谢。  

艾米-胡德：布拉德，我没什么办法知道这一点。对我来说，我认为这是一个漏斗的顶部。这意味着我们已经有了解决方案。萨提亚提到的所有企业开发人员都开始进行迁移，或者正在独自决定如何使用Azure以及如何体验它。   对我来说，这是一个很好的迹象。我们总是说，这些混合使用权益中的很多都是关于投资于技能、学习，以及让采用的方式最有利于处理工作负载。然后，我们可以继续与客户合作，帮助他们完成此流程，并继续进行更有意义的工作负载迁移。因此，对我们来说，我想我倾向于从顶层开始。假设我们可以有更多的机会与客户合作，那么这是一件好事。  

富国****分析师菲尔-温斯洛：嘿，感谢各位回答我的问题，祝贺你们有一个很棒的季度。我只想专注于你们的Dynamics。我想问艾米和萨提亚一个问题。我的意思是，艾米，你提到了在Dynamics驱动下seat出现了增长，而且用户对多种产品的依恋增加。不知道你能不能帮我们分析一下？

（编辑：济南站长网）

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